投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎn珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗g)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟(wěi)达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟达概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内(nèi)的(de)众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于A珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗I产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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