公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”宁波慈溪的邮编是多少是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū宁波慈溪的邮编是多少)要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年(nián)股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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